Международный валютный фонд представил заключительное заявление по итогам недавней миссии в республике. Эксперты организации положительно оценили сокращение бюджетного дефицита по итогам 2025 года в сравнении с изначально утвержденными плановыми показателями. При этом правительству рекомендовано свести к минимуму практику незапланированного увеличения расходов в рамках исполнения бюджета текущего года. Данная мера призвана сдержать нарастающее инфляционное давление в стране.

Особое внимание в отчете уделено структуре доходов государственного бюджета, которые по-прежнему сильно зависят от конъюнктуры мировых цен на золото. Фонд подчеркивает необходимость ограничения расходной части даже в случае вероятного перевыполнения плана по поступлениям. Высокий внутренний спрос, нестабильность котировок на энергоносители и сбои в глобальных логистических цепочках уже формируют ощутимые инфляционные риски.

Аналитики отдельно предостерегают от использования универсальных субсидий и механизмов прямого ценового регулирования в случае макроэкономической турбулентности на фоне обострения ситуации на Ближнем Востоке. Подобные инструменты требуют масштабных бюджетных вливаний, деформируют рыночные процессы, а отказаться от них впоследствии крайне сложно. Оптимальным решением в периоды кризисов названа исключительно точечная поддержка уязвимых слоев населения.

Стратегия повышения эффективности государственных трат требует продолжения начатых структурных реформ. Документ указывает на необходимость рационализации фонда оплаты труда, поэтапного сворачивания финансовой поддержки государственных предприятий и дальнейшей трансформации системы госзакупок. Начиная с бюджетного планирования на 2027 год, целесообразно внедрить верхний предел номинального первичного дефицита без учета доходов от добычи полезных ископаемых. Этот механизм станет дополнением к действующему целевому показателю общего дефицита на уровне 3%.

Демографический рост диктует острую потребность в опережающем финансировании секторов здравоохранения, образования и базовой инфраструктуры. Для обеспечения этих нужд миссия рекомендует переломить тенденцию снижения отношения налоговых сборов к ВВП, которая непрерывно фиксируется с 2020 года. Добиться этого планируется через повышение акцизных ставок на отдельные категории товаров и полный отказ от неэффективных преференций. Предлагается аннулировать налоговые каникулы, ликвидировать сниженные ставки по налогу на прибыль, а также отменить индивидуальные и не предусмотренные общим законодательством таможенные льготы.

Параллельно следует форсировать реализацию стратегий реформирования налогового администрирования и таможенной службы, рассчитанных до 2030 года. Рост собираемости налогов не должен приводить к накоплению долгов государства перед бизнесом. В частности, требуется ликвидировать задолженность по возврату НДС за счет интеграции современных систем оценки рисков для электронных счетов-фактур, что обеспечит автоматическое возмещение средств по проверенным заявкам.

Укрепление фискальных институтов остается базовым условием для грамотного управления государственным долгом. Опубликованные ранее стратегия управления заимствованиями и жесткое ограничение обязательств по проектам государственно-частного партнерства (ГЧП) получили позитивную оценку со стороны персонала МВФ. Однако резервы для институционального улучшения сохраняются. Глубокая автоматизация процессов Казначейства ускорит аудит исполнения бюджета